1. هناك مصطلحات قد نمرعليها فى تقارير مؤسسات المال العالمية لا يتم توضيحها بشكل كاف على الرغم من أهميتها العملية وقدرتها على تكثيف الكثير من المعلومات الإقتصادية من خلال رقم واحد ..
2. مؤشر سعر الصرف الاسمى الفعال Nominal Effective Exchange Rate أو (NEER) هو ببساطة شديدة توسيع لسعر الصرف الإسمى بين عملتين ليشمل سلة محددة من العملات مقابل عملة ما فمثلا لو إفترضنا أن سعر الصرف للجنية المصرى مقابل الدولار فى عام 2000 هو 4 جنيهات ومقابل الإسترلينى 6 جنية يتم وضع مؤشر برقم 100 على اساس تلك الأسعار الاسمية مع وضع أوزان نسبية طبقا لحجم التبادل التجارى بينها وبين مصر لو كانت 80 % مع الولايات المتحدة و 20 % مع إنجلترا يكون الناتج = 4.4 هو رقم الأساس ولو قفزنا بالزمن إلى عام 2010 ووجدنا سعر الصرف 6 جنيهات مقابل الدولار و 8 مقابل الاسترلينى نجد الناتج =6.4 أى أن القوة الشرائية للجنية إنخفضت بنسبة 31 % تقريبا فى عام 2010 ويكون المؤشر 69 فى هذا العام ..
3. مؤشر سعر الصرف الحقيقى الفعال Real Effective Exchange Rate أو (REER) مثل الNEER ولكن
مع تعديله بمستويات التضخم بين دولة الأساس ودول التبادل التجارى .. والمنطق هنا أن زيادة
الأجور والأسعار فى دولة الأساس مقارنة بدول التبادل بشكل عام قد تغير من درجة القوة
الشرائية المحتسبة فى اعلاه لذلك قد تجد المؤشر 140 فى نفس السنة أى أن القوة
الشرائية زادت بنسبة 40 % نتيجة زيادة التضخم ولكن على الجانب الأخر يمكن تصور أن
السعر الاسمى للعملة مبالغ فيه بنسبة 40 % ! ..
4. الخلاصة هو ان مؤشر سعر الصرف الاسمى يمكن النظر اليه
كسعر صرف مقابل مجموعة من العملات وليس عملة واحدة أما مؤشر السعر الحقيقى فهو مؤشر يبين درجة المغالاة فى تقييم عملة ما .. ومع ذلك
ينبغى النظر بحظر شديد إلى النتائج لأن سنة الأساس
قد تكون مضللة وبالتالى فالتغيرات التى تتبعها سوف تكون مضللة أيضا ولعلاج الأمر
يمكن النظر إلى السلاسل الزمنية لمدة عقود على الاقل وفحص ما إذا كان المتوسط يدور
هبوطا وصعودا حول رقم المؤشر الطبيعى 100 ..
5. أين نجد تلك البيانات ؟ المركز الفكرى الإقتصادى
الأوروبى (Bruegel) يحتفظ بقواعد بيانات ل 178 عملة فى
العالم ويتم تحدثها بشكل دورى وعنوان الموقع هو https://www.bruegel.org/publications/datasets/real-effective-exchange-rates-for-178-countries-a-new-database/
ليست هناك تعليقات:
إرسال تعليق